济南教授等职。
靖康元年（公元1126年），钦宗皇帝继位，加封李若水为礼部尚书。
李若水觉得自己范儿不够，不接受这样的大官，于是朝廷该受其为吏部侍郞。
靖康二年，徽、钦二帝被俘，备受羞辱。李若水仗义执言，怒斥宗翰不讲信义。
宗翰见李若水有骨气，是条汉子，也想留用，劝李若水说：“今日顺从，明日富贵矣！”
李若水微微一笑，严辞拒绝。见老大的脸被打了，宗翰的手下赶忙出来顶缸，威胁李若水说：“公父母春秋高，若少屈，冀得一归觐！”
李若水叱之说：“忠臣事君，不复顾家矣！”
……
高宗黄豆即位后，下诏：“若水忠义之节，无比伦，达于联闻，为之涕泣”。
赠观文殿学士，谥“忠愍”。